Siyasi Gelişmeler, Ekonomik Gelişmelerin önüne geçiyor…

Geçen hafta ABD ve AB’den iki önemli gelişmeyi takip ettik. ABD’de tarım dışı istihdam Şubat’ta 175 bin ile beklentilerin ( beklenti 149 bin) üzerinde arttı. Bu veriyle beraber

19 Mart’ta FED’ in varlık azaltımına ara verebileceği beklentileri iyiden iyiye azaldı.

( son dönemdeki bozulmanın geçici olduğu ve soğuk hava koşullarından etkilendiği düşünülüyor ).

Avrupa Birliğinde, ECB ( Avrupa Merkez Bankası ) bir faiz indirimine gitmedi;

ECB ‘ nin açıklamasına göre ekonomik toparlanmanın beklentiler dahilinde ilerlediğini ve para politikasında mevcut duruşun korunacağı yönünde görüş geldi. Özetle, her iki merkez bankasından da gevşek para politikasına ilişkin bir sinyal yok.

Rusya tarafına baktığımızda diplomatik girişimler yaşansa da gerginlik azalmıyor. Rus askerleri Kırım’da kalmaya devam ediyor. Önümüzdeki Pazar, Kırım hangi ülkeye katılmak istediğini gösteren referandum yapacak. %50’nin üzerinde Rus halkının yaşadığı özerk bölgeden Rusya’ya katılım talebinin gelmesi çok olası gözüküyor. Tansiyonu bir adım öteye taşıyacak gelişme ise Ukrayna içinde Rus ve Batı yanlısı halk arasında iç savaş çıkması; Rusya ve diğer batılı ülkelerin olaya daha fazla müdahil olması. Daha önce Rusya-Gürcistan arasında benzer bir sorun yaşandığında etkilerinin 6 ay kadar sürdüğünü ve Ukrayna’daki gelişmelerde de çok kısa sürede bir sonuca ulaşılmasının kolay olmadığını vurgulamak gerek.

 

Bu noktada yukarıdaki 3 temel gelişme ( FED ve ECB’ nin para politikaları ile Rusya-Ukrayna gerginliği) beraber değerlendirildiğinde hepsi Gelişmekte Olan Ülkeler için negatif. Buna karşın haftalık bazda hareketlere bakıldığında MSCI GOÜ hisse senedi endeksi son

1 haftada %1.7 değerlendiğini görüyoruz. GOÜ para birimlerinde USD ’ye karşı değerlenme ortalamada %0.8 oldu. Tezat gibi görünen bu resmin arkasındaki temel faktör Mayıs 2013’ten bugüne kadar geçen süreçteki satış dalgasının GOÜ’leri çok ucuzlatmış olmasının etkisi yatıyor. S&P 500’ün 2.7’lik fiyat defter değerine karşılık BRIC + Türkiye ortalamasında bu oran 1.4. Bu dönemde yabancı yatırımcılar GOÜ seçimi yaparken ;

  1. Dış açık,
  2. Politik risk ve
  3. Yüksek borçluluk riski, olmayanlar arasından tercih yapmaya özen gösterecekler.

Bu hafta dünya piyasaları genelinde Sanayi, Üretim, Fabrika verilerine yönelik nispeten daha sakin veri gündemi ile karşı karşıyayız. İç piyasada Mart sonu gerçekleşecek yerel seçimler öncesi varlık fiyatlamalarında nihai kararların verilmeye başlanması muhtemel riskler arasında. Çarşamba günü içeride Cari İşlemler rakamı açıklanacak. Cuma günü ise yılsonu Enflasyon beklentileri yakından takip edilecek.

Haftaya Başlarken Piyasa rakamlarına göz attığımızda ;

USD/TRL                2.2150

EUR/TRL                 3.0750

DÖVİZ SEPETİ         2.6450

BIST100                 62.750

FAİZ                      %11.15        

 

( Bu yazı yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. )

Yayın Tarihi
10.03.2014
Bu makale 5619 kişi tarafından okunmuştur.
Bu Haber İçin Yorum Yapın
NOT: E-Mail adresiniz web sitemiz üzerinde yayınlanmayacaktır.
CAPTCHA Image
Bu makaleye ilk yorumu yazan siz olun.

Çerez Kullanımı

Kullandığımız çerezler hakkında bilgi almak ve haklarınızı öğrenmek için Çerez Politikamıza bakabilirsiniz.

Daha Fazla

Arama Yap!